Bolsa caiu 13,88%, mas emprego e massa de renda estão em recorde
A Bolsa caiu 13,88% em 26 de outubro, mas o IBGE mostra ocupação recorde e desemprego de 5,3%. Veja o que os números dizem.
Por Alzira Nascimento, Jornal da Pátria
Publicado em 6 min de leitura
Na segunda-feira (26), a Bolsa de Valores brasileira, a B3, fechou em queda de 13,88%. O Ibovespa, principal índice das ações negociadas na bolsa, terminou aos 176.608,23 pontos, segundo a InfoMoney.
A bolsa mede o humor de quem compra e vende ações. Emprego, renda e preços são medidos por outros números, produzidos pelo IBGE e pelo Ministério do Trabalho e Emprego. Esses números mostram um quadro diferente do pregão, com ressalvas que aparecem no fim deste texto.
A queda veio depois da reeleição de Lula, que teve 51,79% dos votos válidos, segundo a apuração do TSE divulgada pela imprensa. Pouco mais de duas semanas antes, em 9 de outubro, o Ibovespa havia fechado no maior nível da sua história, aos 209.066,90 pontos, segundo a Suno Notícias.
O que mostram os números de emprego e renda
A Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios Contínua (PNAD Contínua), do IBGE, mede o mercado de trabalho por entrevistas em domicílios de todo o país. No trimestre até agosto de 2026, a taxa de desocupação ficou em 5,3%. Essa taxa mostra a parcela de quem procura trabalho e não tem. No mesmo período de 2022, era de 8,9%.
O número de pessoas ocupadas chegou a 103,5 milhões, o maior da série iniciada em 2012. Em 2022, eram cerca de 99 milhões. A renda também subiu. O rendimento médio real habitual, isto é, o que as pessoas ganham em média já descontada a inflação, foi de R$ 3.777. Esse valor é 3,7% maior que o de um ano antes. A massa de renda, soma de todos os rendimentos pagos, chegou a R$ 385,6 bilhões, recorde da série. Os dados são da divulgação de 29 de setembro.
O Novo Caged, sigla de Cadastro Geral de Empregados e Desempregados, registra contratações e demissões com carteira assinada. Em agosto de 2026, o saldo foi de 165.827 vagas formais, segundo o Ministério do Trabalho e Emprego. Em agosto de 2022, o saldo foi de 278.639. O número de 2026 é cerca de 40% menor. No acumulado de janeiro a agosto, foram 1.134.033 vagas, contra 1.853.298 no mesmo período de 2022. Esse é o ponto mais fraco do quadro.
Emprego, renda e preços em números: o último dado de cada indicador Indicadores divulgados antes de 26 de outubro de 2026, com a comparação disponível
| Indicador | Último dado | Comparação |
|---|---|---|
| Taxa de desocupação (trimestre até agosto) | 5,3% | 8,9% no mesmo trimestre de 2022 |
| Pessoas ocupadas (trimestre até agosto) | 103,5 milhões | Cerca de 99 milhões em 2022 |
| Rendimento médio real habitual (trimestre até agosto) | R$ 3.777 | Alta de 3,7% sobre um ano antes |
| Saldo do Novo Caged (agosto) | 165.827 vagas | 278.639 vagas em agosto de 2022 |
| PIB (2º trimestre de 2026) | Alta de 0,5% sobre o 1º trimestre | Alta de 2,0% sobre o 2º trimestre de 2025 |
| IPCA (setembro de 2026) | 0,82% no mês; 4,58% em 12 meses | 7,17% em 12 meses em setembro de 2022 |
Fonte: IBGE (PNAD Contínua, PIB, IPCA), Ministério do Trabalho e Emprego (Novo Caged) e CNA (IPCA de 2022). Elaboração: redação.
O que diz o IBGE: O instituto divulga esses números em comunicados oficiais, com a metodologia de cada pesquisa. O órgão não foi procurado para este texto, que usa apenas as divulgações públicas.
Onde a conta ainda preocupa
O PIB, a soma de tudo o que o país produz, cresceu 0,5% no 2º trimestre sobre o 1º, segundo o IBGE. A divulgação foi em 1º de setembro. Mas o consumo das famílias caiu 0,4% no período. O destaque foi a agropecuária, com alta de 2,8%.
A inflação também pesa. O índice oficial de preços, o IPCA, subiu 0,82% em setembro. Em 12 meses, acumula 4,58%, acima do teto de 4,5% do sistema de metas. Em setembro de 2022, a alta em 12 meses era maior, de 7,17%. Mesmo assim, o índice atual segue acima da meta. O dólar comercial fechou a R$ 5,403 em 26 de outubro, com alta de 8,21%, segundo a InfoMoney. Um dólar mais caro encarece produtos importados e pode elevar as expectativas de inflação.
Ter ações ainda é raro. Em junho de 2026, 5,7 milhões de pessoas físicas, isto é, investidores individuais, tinham investimentos em renda variável, categoria que inclui ações, segundo a B3. Isso equivale a cerca de 2,8% dos 203 milhões de habitantes do Censo 2022. Em renda fixa, como o Tesouro Direto, a B3 registra 107,1 milhões de investidores. Como uma mesma pessoa pode aparecer em mais de uma categoria, esses números não se somam.
Os argumentos contrários merecem peso. A alta do Ibovespa até 9 de outubro foi atribuída, em parte, às expectativas eleitorais, segundo a Suno Notícias. Analistas também apontam o problema fiscal. Sidney Lima, da Ouro Preto Investimentos, disse que o centro da questão é a incerteza sobre as contas públicas, e não só o resultado da eleição. William Jackson, da Capital Economics, avaliou que cortes de juros parecem menos prováveis. A taxa de juros futuros para janeiro de 2029 subiu 2,65 pontos percentuais, para 15,25% ao ano, segundo a InfoMoney.
Bolsa e economia medem coisas diferentes. A bolsa reage a expectativas e pode mudar de humor em um dia. O emprego e a renda do trimestre até agosto são anteriores à queda e ainda não mostram seus efeitos. A próxima PNAD Contínua, o próximo Caged e a inflação de outubro dirão se o mercado de trabalho resiste às incertezas fiscais e ao dólar mais caro. Ativos podem perder valor, e pânicos podem se aprofundar. Este texto não é recomendação de investimento.
Como fizemos: Usamos a PNAD Contínua (trimestres até agosto de 2026 e de 2022), o Novo Caged (agosto de 2026 e de 2022), o PIB do 2º trimestre de 2026 e o IPCA de setembro de 2026 e de 2022, acessados em 26/10/2026. Os dados de 2026 foram conferidos em reportagens sobre cada divulgação, porque o site do IBGE não estava acessível na checagem. Os números de 2022 vêm de reportagens da época e da CNA, e devem ser conferidos nas bases oficiais, porque o Caged revisa dados antigos. Calculamos a variação do Caged (cerca de 40%) e a participação de investidores (5,7 milhões de pessoas físicas sobre 203 milhões de habitantes, cerca de 2,8%). Não comparamos rendimentos de 2022 e de 2026, porque o IBGE expressa os valores reais em preços de cada divulgação. Os dados são anteriores à queda de 26 de outubro e não mostram seus efeitos.
Fontes
- Desemprego cai no trimestre e número de pessoas ocupadas é o maior da série histórica — Agência Gov (acesso em 26/10/2026)
- Desemprego fica em 8,9% no trimestre até agosto — Economic News Brasil, com dados do IBGE (30/9/2022)
- Novo Caged: emprego formal gera 165,8 mil vagas em agosto — Agência Gov (acesso em 26/10/2026)
- Brasil gera 278,6 mil empregos formais em agosto, diz Caged — Exame (2022)
- PIB cresce 0,5% no segundo trimestre, aponta IBGE — Agência Gov
- Inflação oficial de setembro fica em 0,82%, mostra IBGE — Jornal do Comércio (Agência Brasil)
- Núcleo Econômico CNA — publicações sobre inflação (IPCA de setembro de 2022)
- Ibovespa hoje: bolsa de valores ao vivo, 26/10/2026 — InfoMoney
- Tempo real: Ibovespa afunda 13% com vitória de Lula — Money Times
- Ibovespa sextou em clima de feriadão: bate recorde nos 209 mil pontos — Suno Notícias
- ETFs ganham 223 mil investidores em um ano e alcançam 862 mil CPFs na B3 — B3 (acesso em 26/10/2026)
- Brasil ultrapassa 203 milhões de habitantes em 2022, segundo o Censo — Safra
- Sao Paulo Stock Exchange — Wikimedia Commons (CC BY 2.0)
